ETH vs ERC20:两个市值的故事

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声明:本文来自于微信公众号蓝狐笔记(ID:lanhubiji ),授权站长之家转载发布。

前言:ETH市值和ERC20 项目的总市值之间位于什么样的相关性?为啥牛市期间和熊市期间相关性会有很大的差异?这对于大伙做投资决策有参考意义吗?本文作者dino.i,来源于medium,由“蓝狐笔记”公众号社群“iGreenMind”翻译。

觉得在这几次月的熊市中,以太坊的市值老是 受到大伙的密切关注,但ERC- 20 代币的市值——不知为啥的——这样 不受人关注。

事实上,大伙感到震惊的是,到目前为止,大伙对ERC- 20 整体市场的专注研究和关注度删改都是高。在准备这篇文章时,大伙甚至找必须ERC- 20 的复合市值图表——大伙能够 从零结束了了英文了了!

毋庸置疑,大伙我我应该 审视买车人或买车人——是有无遗漏了咋样让 东西。本来我我,大伙决定仔细研究ERC- 20 市场的规模(它是随着时间的推移而演化的),以及它们与“母体”(ETH)市值的相关性(本来我我有关系语句)。

构建ERC- 20 市值

首先,大伙能够 计算整个ERC- 20 市场的发展,以便分析它是咋样随时间变化的,以及它相对于ETH市值的变化情况汇报。

为执行什么计算,大伙使用了目前在大伙数据库Santiment中的所有ERC- 20 项目的数据。

(值得注意的是,Santiment目前实际上并不富含1000%的ERC- 20 项目。也本来我我说,大伙数据库中目前缺少的项目要么是极小的,要么是全新的,大多还可以 忽略不计。)

在此过程中,大伙创造了世界上第有五个ERC- 20 复合市值图(仅限于大伙所知的)。见下图:

对于最近老是 在关注以太坊市值的人来说,里边的图表会我我应该 感到非常熟悉。以下是第一次绘制的有五个市值:

这里有几件事情是清晰的:

首先,没了所料,ERC- 20 市值似乎与ETH市值走向很相近。(后续会更多关注)。

其次——更有趣的是——大伙还可以 看过有五个市值随着时间的推移继续靠得更近 然而,其原因删改都是本来我我ERC- 20 市值的逐步增加,本来我我ETH市值的逐步下降——有点痛 是在过去 9 个月。

ERC- 20 市值增长

接下来,让大伙看看ERC- 20 市场规模咋样发展,根据以太坊总市值的比例来看:

事实证明,ERC- 20 市值相对于以太坊市值的增长似乎佷稳定的——几乎是线性的。

换句话说,觉得老出了市场的动荡,但整个ERC- 20 市场老是 在不停地追赶ETH市值。

这就引出了有五个难题——本来我我这是真的,这样 ,大伙还可以 只购买ERC- 20 代币,而看空以太坊,从而获得良好的投资回报?简短回复:必须。

删改回复是——本来我我大伙看过的是整体市值而删改都是平均价格发展,咋样让 线性增长很也删改都是由进入市场项目推动的,而删改都是已有项目的价值增长。此外,除非你是一头真正的鲸鱼,本来我我投资 700 多个项目“很本来我我”会我我应该 血本无归。(蓝狐笔记译注:觉得不仅是普通投资者,本来我我鲸鱼也会血本无归。从实践上,咋样让 无脑策略不太本来我我老出。)

然而,随着时间的推移,ERC- 20 的市值几乎呈线性增长,这是令人着迷的。

ERC20-ETH市值相关性

在大伙研究中最有趣的帕累托图,大伙还研究了ERC- 20 和ETH市值之间的相关性:

为清楚起见,大伙使用 7 天的相关窗口。以下是上图的简述:

·  1 表示有五个市值走向咋样让 类式

·  0 表示有五个市值删改相互独立

· - 1 表示有五个市值大幅向相反方向移动

很明显——尽管老是 位于波动——相关性似乎老是 会反弹回来,非常接近1,所观察时间范围内的整体相关性为0.78。当然,考虑到有五个市值的类式程度,这是有道理的(参见:第一张图)。

然而,大伙也还可以 发现几次极端的峰值——有点痛 是在 2017 年——两者的相关性下降到零甚至变为负值。

在 2017 年相当不稳定我我应该 , 2018 年熊市期间有五个市值之间的相关性增加(红线表示 1 月 15 日的ETH峰值),本来我我在过去几次月的大帕累托图时间里保持相对较高的相关性。

这表明ERC- 20 和ETH市值之间的相关性在牛市期间往往较低,而在熊市期间则相关性更高或更具波动性这是为啥呢?

这是大伙的主要理论——在典型的牛市中,每买车人删改都是寻找下有五个爆发项目。咋样让 资产搜寻离米 会引发咋样让 研究和基于价值的投资,从而原因不同项目的表现位于巨大差异。

买车人面,当加密市场下跌时,它往往会大幅下跌。当资产在一天内贬值10%或以上时,大多数只习惯跟风的“弱手”并不关心什么项目是建立在坚实的基础之上,而什么删改都是——大伙本来我我想尽快变现离场。这原因,在熊市期间,不同项目之间差异化严重匮乏。

这恰好符合大伙最近关于投资低相关性投资组合的调查结果,大伙发现在 2017 年牛市期间与市场咋样让 帕累托图相关性较低的资产表现良好。

结论

这样 这是什么意思?好吧,大伙还不至于会认为ERC- 20 和ETH市值之间的“相关波动性”增加是有五个看涨信号。有点痛 是考虑到近期相关性再次下降,大伙尚未看过市场复苏的明显迹象。

然而,大伙的分析觉得表明——在 2018 年初大规模的FUD我我应该 ——大伙似乎正在目睹更多选折 性项目估值的增加,这是市场走向心智心智早熟的句子的句子图片 图片 图片 图片 的标志。

鉴于目前的市场动荡,咋样让 趋势是有无会持续下去仍有待观察。

在此我我应该 ,大伙的主要发现再次老出:

· ERC- 20 和ETH市值表现出类式的行为,本来我我随着时间的推移这样 接近。

· ERC- 20 市值与ETH市值的相对规模正在不断增长——也删改都是本来我我ETH的大幅下跌和新项目的涌入造成,而删改都是现有项目的价值增加。

· 两者市值相关度高,平均相关系数为0.78

· 在牛市期间相关性较低或较不稳定,在熊市期间相关度较高。